自购、回购、分红 3000点保卫战再度打响

来源：第一财经

8月21日，上证指数失守3100点整数关口。A股“3000点保卫战”再次打响。

【资料图】

近期政策呵护市场信号明确，在上周五（8月18日）证监会推出25条活跃资本市场“一揽子”政策措施之后，不少企业推出回购计划、分红方案，公募和券商资管则抛出了自购计划。

易方达基金、嘉实基金、华夏基金等多家头部公募，以及中信、招商、国泰君安等券商资管机构在21日盘中陆续发布公告，宣布将于近期自购旗下权益类基金或资管计划。据第一财经统计，截至发稿，当日共有17家机构公告自购计划，涉及金额合计10.5亿元。“我们还在评估。”有公募机构对第一财经表示，后续可能会跟进自购。

总额在10亿元左右的自购资金，显然未能扭转市场颓势，截至21日收盘，上证指数报收3092.98点，单日下跌1.24%；深证成指、创业板指分别下跌1.32%、1.6%。不过，更多提振信心的行动正在陆续公布。

21日晚间，又有多家上市公司宣布回购计划，包括扬杰科技、创业慧康、至纯科技等多家公司都表示，已收到董事长回购股份提议。同时，行动教育等公司宣布推出中期分配方案，加入到分红大军当中。

自购旗下产品，传递市场信心

公募基金和券商资管作为A股市场重要的机构投资者，也被监管赋予了维护市场信心的重要角色。在上周五证监会提出的“一揽子”政策措施中，就提出要“引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度”。

21日上午开盘之后，多家机构便纷纷宣布自购计划。易方达基金、嘉实基金、华夏基金、广发基金等多家头部基金公司率先行动，发布公告表示将于近日运用固有资金5000万元自购旗下权益类基金。

对于自购原因，多家公募基金表示，是“基于对公募基金行业高质量发展和中国资本市场长期健康稳定发展信心”或对“公司主动投资能力的信心”，本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则，自购旗下产品。

除了公募基金以外，多家券商资管机构也纷纷出手。中信证券在21日早间公告称，将于近期运用自有资金合计1亿元投资旗下权益类和混合类集合资产管理计划。国泰君安资管也公告称，上海国泰君安证券资产管理有限公司将于近日运用固有资金合计2亿元投资旗下权益类公募基金。招商资管则宣布了2000万自购计划。

21日下午，又有部分基金公司陆续发布公告。例如，华商基金发布公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，以及与广大投资者共担风险、共享收益的原则，华商基金将于近日运用固有资金合计8000万元投资旗下股票型、混合型公募基金。

据第一财经不完全统计，截至目前，公告自购计划的机构数量已经增至17家，累计金额合计达10.5亿元。与此同时，还有部分机构告诉记者，目前公司对自购处于评估阶段，后续将陆续公告。

虽然在公告之中各家并未提及自购涉及的具体产品，但部分机构对于该笔自购资金购买产品的类别作出明确，如华夏基金、广发基金、招商基金和华商基金在公告中提及，该笔固有资金将自购旗下股票型、混合型公募基金；中欧基金则表示，将自购旗下偏股型基金及基金中基金（FOF）。此外，南方基金、富国基金等部分公司还承诺将至少持有1年以上。

自购潮至，A股见底？

从历史数据来看，基金自购高峰期通常发生在行情低迷时期，公募基金或基金经理用真金白银表达对后市的信心，用诚意体现出基金公司与基金持有人利益一体化和同甘共苦的决心，以稳定持有人信心。

用“真金白银”开启的基金自购，是否就意味着迎来“市场底”？有业内人士告诉第一财经，“基金自购对于市场来说是有积极意义的，在一定程度上表达了对市场后市的看好。但这并不意味着只要基金出现自购潮时，就是市场大底到来、投资入场的信号，基金自购本身也并不代表基金投资能力的高低。”

例如，就去年而言，基金“自购潮”一共出现过三轮，但去年1月和3月均并未改变市场调整趋势。最近一轮自购潮则出现在去年10月17日，当日有易方达基金、华夏基金、南方基金等13家机构公告自购计划，涉及金额合计达11.5亿元，且绝大多数都指向权益类基金产品。彼时，上证指数在3050点至3100点徘徊，但并未随着自购公告迅速崛起，而是陆续跌破3000点、2900点等整数关口后股市开始反攻，11月单月涨幅达8.91%。随后，上证指数虽然略有回调，但整体仍回暖走高至今年5月突破3400点。

从目前市场现状来看，A股市场持续震荡下行，8月21日大盘全天低开低走，上证指数再次失守3100点；深证成指跌1.32%，收报10320.39点；创业板指跌1.60%，收报2084.97点，创下2020年6月以来的逾3年新低。市场成交额继续萎缩，单日仅有6782亿元。

不过，除了自购之外，不少上市公司也在通过回购股份、中期分红等方式，向投资者释放积极信号。

上周五证监会推出“一揽子”措施之后，当日晚间就有亿帆医药等10余家上市公司发布公告表示，公司董事长提议回购公司股份。到了周一，更多上市公司加入其中，比如扬杰科技、创业慧康、至纯科技等，晚间陆续发布公告称收到董事长回购股份提议。

“分红大军”也在不断扩大。8月21日，行动教育推出中期分配方案，每10股派发现金红利8.00元（含税，下同）。而在8月18日，中国海油、江南奕帆等16家公司就披露公司半年度分红方案。

Choice数据显示，截至目前推出中期分配方案的上市公司数量已经超过40家，其中绝大多数都是现金分红。比如，中国电信（10派1.432元）、中国联通（10派0.796元）、中国移动（10派22.247元）均为现金分红。

“从中长期维度看，A股正处于历史低位，蕴藏着丰富的投资机会。”嘉实基金对第一财经表示，在多层次的资本市场体系建设下，使得中国资本市场汇聚了不同类型、不同领域的优质企业与资产，这些企业、资产，不论是隐含的经济增长预期还是估值都处于历史比较极端的位置，随着经济的持续复苏，有机会看到更多产业级别的投资机会。

易方达基金总经理刘晓艳表示：“随着‘活跃资本市场、提振投资者信心’的一揽子政策落地，叠加当前较低的估值水平，相信市场波动能明显降低、市场活力能有效激发，市场走势能不断向好。”

资管机构明确“行动路线图”

公募和券商资管机构纷纷自购，是对监管层“要活跃资本市场，提振投资者信心”要求的落实。事实上，除了自购之外，机构还有更多“后招”在路上。

“一揽子政策措施的推出，为国内资管机构提供了明确的行动路线图。”南方基金总经理杨小松对第一财经表示，公募基金在二级市场投资交易、上市公司经营，以及发行定价等环节都起到了积极作用。

杨小松认为，公募基金既要恪守资管本源，坚持以投资者利益为核心，更要把握新形势、理解新使命、领会新要求，切实提高公募基金行业服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家战略的能力，全面提升各项核心能力，推动公募基金行业高质量发展，进而助力提升资本市场活跃度，赋能实体经济高质量发展。

除了“加大自购旗下权益类基金力度”外，投资端改革还有公募基金费率改革全面落地，降低管理费率水平；引导头部公募基金公司增加权益类基金发行比例，促进公募基金总量提升和结构优化；放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率，鼓励基金管理人加大产品创新力度等多项措施。

其中，公募基金降费潮不断扩展，各大公募基金公司陆续加入降费阵营。截至8月21日，目前降低管理费率和托管费率的公募基金公司数量已经扩至90家，涉及产品数量近2500只。

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